故事起源于吕家的一家之主，原名石坚，他是家族中的重要人物，掌握着黑社会势力，随着吕菁在英国读书时结识了一位名叫石子傲的男子，二人很快陷入了深深的爱情之中，这段恋情并未得到圆满结局，吕菁不顾亲友反对，毅然决定与石子结婚，嫁入吕家，这也成为吕家集团的一大污点，为了避嫌，吕家决定以休养生息的方式解决这一问题，即送吕菁去国外进修法律,以便掩盖她曾经背叛家庭的事实。
婚后，吕菁夫妇决定回港度蜜月，但此次归来却并非好事，在赴港的途中，吕家遭遇了一场突如其来的大规模犯罪事件——吕家集团遭受了来自黑社会对手的攻击，这场攻击不仅令吕家陷入危机，还引起了不小的轩然大波，破坏了吕家的正常运作,并对整个吕氏家族构成威胁。
吕老九（石坚）自幼受尽欺凌，深知家族的困境和自身的责任，他秉持正义与忠诚，洞察到这一阴谋，决心揭露真相，维护家族的尊严，他利用自身的影响力与深谋远虑，联合石子傲等人，设下了一条名为“铁三角”的计策，意图在吕家内部引发内讧，以此达到推翻吕家家族、实现自己野心的目的。
吕老九策划了一系列谋略，如利用吕家集团的关系，购买大量武器和军用物资，组织人员进行暗杀行动；他又招募了一批黑社会内部的精英人士，伪装成吕家集团的一员，混杂在集团内部，为暗杀行动提供掩护和支持，他还制造了一系列流言蜚语,加剧了吕家内部的矛盾和对立。
在整个过程中，吕老九一直心怀复仇之心，他通过暗杀等一系列手段，试图夺走石坚的地位和财富，让吕家重新焕发出生机，他的计划终究未能得逞，吕老九最终失去了身边的人，而吕家也因此付出了惨重的代价，包括家人被无辜杀害、财产损失等等。
整部电影以吕老九的复仇为主线，展现了黑社会家族间恩怨情仇的激烈斗争和人性的复杂性，在激烈的情节转折中，电影通过对吕老九、石坚及其手下成员的人物塑造，揭示了人性的光辉与阴暗面,以及权力斗争背后的道德抉择和人性挣扎。
尽管《虎胆女儿红》以其丰富的剧情设置和出色的演员表演获得了观众的喜爱，但也有人对其结局产生了质疑和批评，认为“冤家成亲”过于离奇且不符合常理，对于这个问题，编剧王龙威对此表示理解并深感无奈：“本片的主要目的是为了表现一个复仇家庭在黑暗中寻找光明的过程，而非简单地描述某一对恋人之间的甜蜜爱情。”
无论是赞扬还是批评，《虎胆女儿红》都以其深入人心的故事设定、演员精湛的演技和扣人心弦的情节感染了众多影迷，正如人们常说的，“艺术来源于生活”，这部香港电影虽然具有很强的历史渊源和独特的文化背景，但在创作手法和故事情节的呈现上，仍然存在一些不足之处，需要通过深化主题内涵、丰富角色性格、拓展故事情节等方面进行改进和完善，可以借鉴更现代的叙事技巧，增加更多动作场景、悬念设置、心理描写等元素，以提升整部电影的艺术价值和观赏性，还可以挖掘人性的深度，展现不同阶层群体的生活面貌和情感纠葛，从而更好地引导观众思考人性的善恶、权力与爱的冲突等问题，进一步增强电影的社会现实意义和人文关怀，无论是在剧情创新、角色刻画还是艺术表达方面，《虎胆女儿红》在保留其历史真实性和娱乐性的同时,仍有广阔的空间和潜力等待发掘和发展。